突然間，科創(chuàng)板就要來了。一起來的還將有試點(diǎn)的注冊制。這個(gè)消息在市場上會(huì)留下獨(dú)特印記，沒什么好奇怪的。將要到來的科創(chuàng)板和注冊制必定會(huì)改變一些什么，但是也必定有些事情無法改變。

目前的A股市場，聚集了眾多的行業(yè)翹楚。它們會(huì)在日漸激烈的市場競爭中出現(xiàn)變化，不過，它們不會(huì)因?yàn)榭苿?chuàng)板的出現(xiàn)而發(fā)生投資價(jià)值的變化。好公司還是好公司。事實(shí)上，這些已經(jīng)成為行業(yè)翹楚的公司，固然有些已經(jīng)走過高速發(fā)展期，但同時(shí)，這些進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定成熟期的好公司，或許更能為投資者帶來持續(xù)穩(wěn)定的投資回報(bào)。相對(duì)而言，將來登陸科創(chuàng)板的公司，有些經(jīng)過高速發(fā)展，會(huì)成為將來的行業(yè)翹楚，會(huì)給投資者帶來超額收益，同時(shí)，也有些公司會(huì)經(jīng)歷一番大浪淘沙，會(huì)被市場淘汰，讓投資者承受超額風(fēng)險(xiǎn)。并不是所有的丑小鴨都會(huì)變身為白天鵝的。高收益高風(fēng)險(xiǎn)，在將來實(shí)行注冊制的科創(chuàng)板上一定會(huì)體現(xiàn)得更為明顯。

有人擔(dān)心，科創(chuàng)板會(huì)分流現(xiàn)有市場的資金，甚至?xí)?dǎo)致現(xiàn)有市場的估值重心下移。即便出現(xiàn)這樣的情況，那也必定會(huì)主要地體現(xiàn)在那些缺乏投資價(jià)值的“雞肋”式公司身上。更重要的是，在A股市場目前的估值水平上，不管是科創(chuàng)板還是注冊制，都不會(huì)對(duì)市場產(chǎn)生實(shí)際影響。或許將來上升的空間會(huì)受到短期抑制，但是市場回暖的趨勢大概率不會(huì)被逆轉(zhuǎn)。

有理由相信，經(jīng)過科創(chuàng)板和注冊制，中國股市只會(huì)變得更加成熟、更加正常、更加健康。但是好公司不會(huì)伴隨這種變化而出現(xiàn)不好的變化。好公司還是好公司，而好公司終究會(huì)有個(gè)好價(jià)格，不管它是在主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板，還是即將推出的科創(chuàng)板。（王亞杰）