北京時(shí)間5月4日深夜，“股神”沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司在美國(guó)中部小城奧馬哈舉行第54屆股東周年大會(huì)，約3萬(wàn)名股東參加大會(huì)。本報(bào)記者則與數(shù)百萬(wàn)投資者一起，通過(guò)多種渠道實(shí)時(shí)在線(xiàn)“觀看”，并與現(xiàn)場(chǎng)已經(jīng)第四次參加大會(huì)的前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍遠(yuǎn)程連線(xiàn)，第一時(shí)間分享89歲的沃倫·巴菲特和95歲的查理·芒格帶來(lái)的最新投資感悟。
巴神粉絲熱忱不減
伯克希爾·哈撒韋公司所在的奧馬哈是美國(guó)內(nèi)布拉斯加州最大的工商業(yè)城市，人口卻只有39萬(wàn)人，約與深圳坪山區(qū)的常住人口（44.6萬(wàn)）相當(dāng)，但因擁有美國(guó)最大的上市公司之一而被中國(guó)投資者所熟知。
比爾·蓋茨和蘋(píng)果CEO庫(kù)克也參加了本次大會(huì)。
盡管股東大會(huì)的會(huì)場(chǎng)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間早上7點(diǎn)開(kāi)門(mén)，但是去到現(xiàn)場(chǎng)的楊德龍告訴記者，凌晨2點(diǎn)多鐘，就已經(jīng)有人在門(mén)口等候。
北京時(shí)間5月4日晚上9點(diǎn)，距離大會(huì)開(kāi)始還有一個(gè)多小時(shí)，他從現(xiàn)場(chǎng)發(fā)來(lái)的照片上，狀如一個(gè)巨大室內(nèi)體育館的會(huì)場(chǎng)里，已經(jīng)人頭涌涌，場(chǎng)面一點(diǎn)不輸“五一”期間國(guó)內(nèi)各大旅游景點(diǎn)。圍成桶狀的階梯形觀眾席上，幾乎座無(wú)虛席。他身邊的座位上，早到的人們相互打著招呼，可以看到有的空座上放著背包甚至毛毯。據(jù)說(shuō)，除了背包，連皮帶、拐杖都可以成為早起的先到者為朋友占座的工具。
查理·芒格已經(jīng)將參會(huì)年齡刷新到了95歲，與會(huì)投資者的年齡上下限似乎也大大放開(kāi)，不僅現(xiàn)場(chǎng)頻頻可見(jiàn)老者與孩童，而且6個(gè)小時(shí)的提問(wèn)互動(dòng)環(huán)節(jié)中，被“幸運(yùn)手指”點(diǎn)到的觀眾就有一個(gè)是9歲的孩子，還有一個(gè)11歲的中國(guó)少年。
對(duì)科技企業(yè)投資的變與不變
全球投資者去面見(jiàn)被奉為價(jià)值投資圭臬的巴菲特，巴神對(duì)投資理念的具體闡述當(dāng)然是股東大會(huì)的最大看點(diǎn)。長(zhǎng)達(dá)6個(gè)多小時(shí)的提問(wèn)互動(dòng)環(huán)節(jié)，他回答了現(xiàn)場(chǎng)觀眾50多個(gè)問(wèn)題，涉及科技股投資、接班人安排、人性洞察等方方面面。
最讓中國(guó)投資者關(guān)注的熱點(diǎn)，當(dāng)屬其對(duì)科技股投資的看法。
眾所周知，巴菲特一向不愛(ài)投資科技股。為此，他躲過(guò)了2000年美國(guó)科網(wǎng)泡沫破滅時(shí)的慘烈崩盤(pán)，但他自己也不無(wú)惋惜地談到錯(cuò)過(guò)了谷歌、亞馬遜乃至阿里的成長(zhǎng)。
可是，人們?cè)谧钚乱患镜墓緢?bào)告上看到，公司所持的第一大重倉(cāng)股已是蘋(píng)果公司。到去年末，伯克希爾持有蘋(píng)果公司市值超過(guò)400億美元，比第二大重倉(cāng)股美國(guó)銀行多了將近180億美元，持股比例5.4%。而老巴還在股東大會(huì)上略顯遺憾地表示，蘋(píng)果什么都好啊，就是太貴，不然便宜了還可以多買(mǎi)一點(diǎn)。
這是否意味著兩位9旬上下的老人，其投資理念還在發(fā)生變化呢？
在回答現(xiàn)場(chǎng)一位9歲小朋友關(guān)于投資科技公司的問(wèn)題時(shí)，巴菲特把他們的理念闡釋得非常清楚：我們喜歡護(hù)城河，喜歡占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位的公司。如果科技公司確實(shí)能建立護(hù)城河，就非常有價(jià)值。但是，“我和芒格不會(huì)貿(mào)然進(jìn)入一個(gè)新領(lǐng)域，僅僅因?yàn)閯e人告訴我們要這么做。我們可能會(huì)雇傭10個(gè)完全專(zhuān)注于新領(lǐng)域的人來(lái)投資”。
值得關(guān)注的是，巴菲特還在股東大會(huì)上回答了一位來(lái)自上海的股東Terry的提問(wèn)：伯克希爾如何把握5G時(shí)代的投資方向？巴菲特回答說(shuō)，伯克希爾沒(méi)有所謂的核心能力。“我們的子公司將會(huì)涉足5G或者世界上任何一個(gè)科技發(fā)展方面的行業(yè)。我們有一些工作人員對(duì)方方面面的行業(yè)都有所了解，而且獨(dú)具專(zhuān)業(yè)理念?！泵⒏駝t坦然表示：我對(duì)5G不了解。
對(duì)于伯克希爾在投資方向上的這些微妙的變化，楊德龍分析說(shuō)，巴菲特以前主要投資消費(fèi)股和金融股，很少投資科技股。但是，現(xiàn)在蘋(píng)果成為其第一大重倉(cāng)股，去年旗下投資經(jīng)理還開(kāi)始買(mǎi)入亞馬遜。他們對(duì)這兩家公司的投資，并不僅僅是針對(duì)其科技元素，更重要的是，他們也是科技+消費(fèi)的典型代表。蘋(píng)果已是消費(fèi)電子的代表，公司賬上還有大量現(xiàn)金，符合巴菲特一慣的選股理念；亞馬遜則從事電商業(yè)務(wù)，巴菲特過(guò)去長(zhǎng)期持有傳統(tǒng)大賣(mài)場(chǎng)業(yè)務(wù)的龍頭公司沃爾瑪，但是電商的崛起對(duì)傳統(tǒng)賣(mài)場(chǎng)沖擊明顯，沃爾瑪股價(jià)表現(xiàn)平淡。于是，巴菲特也逐步減少了沃爾瑪?shù)某謧}(cāng)，轉(zhuǎn)而買(mǎi)入亞馬遜。這恰恰說(shuō)明巴菲特的價(jià)值投資也是與時(shí)俱進(jìn)的，而不是墨守成規(guī)。
對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)態(tài)度樂(lè)觀興趣濃厚
巴菲特的價(jià)值投資理念，對(duì)中國(guó)投資者影響巨大。隨著股東大會(huì)在中國(guó)時(shí)間凌晨開(kāi)始，記者的朋友圈、各種投資類(lèi)公號(hào)、專(zhuān)業(yè)APP，也實(shí)時(shí)開(kāi)始了各種直播刷屏。
跟去年的股東大會(huì)一樣，巴神在與現(xiàn)場(chǎng)的中國(guó)投資者互動(dòng)時(shí)，花了不小的篇幅講述他對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)的市場(chǎng)、中美關(guān)系的理解，其樂(lè)觀的態(tài)度、積極的看法溢于言表。
巴菲特表示，中國(guó)是個(gè)大市場(chǎng)，我們喜歡大市場(chǎng)。在沒(méi)有中國(guó)新的擴(kuò)大開(kāi)放政策時(shí)，我們就已經(jīng)在接觸中國(guó)了。伯克希爾已經(jīng)在中國(guó)做了很多，但是沒(méi)有做足夠，未來(lái)15年內(nèi)也許會(huì)做一些大的部署?！爸忻乐g，合作大于競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，有一個(gè)像中國(guó)這樣的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是有利的?！?/p>
楊德龍認(rèn)為，巴菲特對(duì)中國(guó)前景保持積極樂(lè)觀的態(tài)度，這也代表了一部分國(guó)外投資者對(duì)中國(guó)的看法，無(wú)疑有利于進(jìn)一步提振A股投資者的信心，外資流入A股的趨勢(shì)不會(huì)發(fā)生改變。